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收購公司怎么評估價格,公司收購價格計算是怎樣的:今日在線拆遷法、征收法律咨詢

發(fā)布時間：
2024-08-04 03:16:51
作者：
圣運律師
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收購公司怎么評估價格，法律分析：企業(yè)價值評估是指資產評估師依據相關法律、法規(guī)和資產評估準則,對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權益價值或者股東部分權益價值等進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。我們對并購標的進行估值，主要考慮

收購公司怎么評估價格,公司收購價格計算是怎樣的:今日在線拆遷法、征收法律咨詢

一、收購公司怎么評估價格

法律分析：企業(yè)價值評估是指資產評估師依據相關法律、法規(guī)和資產評估準則,對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權益價值或者股東部分權益價值等進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。

我們對并購標的進行估值，主要考慮四個因素。

第一是可比價，就是同行業(yè)過去是什么價格，你心里要有一個市場價；同行業(yè)已經上市的企業(yè)，它的PE倍數(shù)是多少；還有就是IPO的封頂價，中小板、創(chuàng)業(yè)板和主板的封頂價大概是23倍。

第二是成長性，要評估它的行業(yè)地位、企業(yè)規(guī)模、產品與技術、服務的先進性、可持續(xù)性、盈利增長率、團隊穩(wěn)定性，這些都是評估它價值的綜合性考量因素。

第三是估值的技術方法，就是用什么樣的評估手段來評估。現(xiàn)在證監(jiān)會或者財政部認可的評估方法就那么幾種，但這些評估方法得出來的東西基本不是成交價，成交價都是砍出來的。

第四是支付方式，用什么方式支付也影響估值。存現(xiàn)金的方式要低估一點，沒有人一下子就能拿出太多現(xiàn)金來做；股票的方式可以估值高一點，高的估值用未來的業(yè)績慢慢去消化；還有多種方式的結合，有的是股，有的是債，有的是股加債，有的是債加股，有的是可交債、可轉換債，方式是很多的。

法律依據：《公司法》第一百七十九條　公司合并或者分立，登記事項發(fā)生變更的，應當依法向公司登記機關辦理變更登記；公司解散的，應當依法辦理公司注銷登記；設立新公司的，應當依法辦理公司設立登記。

公司增加或者減少注冊資本，應當依法向公司登記機關辦理變更登記。

二、公司收購價格怎么計算

收購公司計算價值需要綜合運用經濟，財會，稅務，法律等方面的知識和技能對轉讓方進行公司價值的計算。

目標公司的價值不能一概而論，它大致分為這幾個部分，公司的凈資產價值，持續(xù)經營價值，協(xié)同作用價值，戰(zhàn)略價值。凈資產價值需要了解該公司的財務狀況，債務情況，可以運用賬面價值法，查看該公司的資產負債表。還可以采用現(xiàn)行市價法，通過市場調查，了解相似公司作為參照物進行評估。持續(xù)經營價值需要考慮該公司的經營情況，是否良好，是否出現(xiàn)過違法經營。可以采用收益現(xiàn)值法，考慮到該公司未來的收益。還可以采用市盈率法，根據收益與市盈率確定價值。協(xié)同合作價值需要考慮該公司的業(yè)務與資源，采用收益現(xiàn)值法，在考慮未來收益時，要注重考慮因協(xié)同合作而獲得的收益。戰(zhàn)略價值需要考慮公司整體的發(fā)展規(guī)劃與收購方的戰(zhàn)略目標是否吻合，沒有固定的評估方法。

一、并購貸款擔保規(guī)定

(一)借款人應提供充足的能夠覆蓋并購貸款風險的擔保，包括保證擔保、抵押擔保、質押擔保以及其他符合法律規(guī)定的擔保形式。前述擔保方式可以單獨使用，也可以組合使用。

(二)以目標企業(yè)股權質押時，應追加其他合法有效的擔保。原則上應同時將目標企業(yè)的資產抵押給我行，以防止股權價值落空。股權價值的確定方法如下：

1、目標企業(yè)為上市公司或其股權有公開交易市場的，其股權質押價值以評估前一年最低市場交易價格與我行本次股權并購評估價值之間的較低值確定；

2、目標企業(yè)為非上市公司的，其股權價值按其對應的有效凈資產價值與我行本次股權并購評估價值之間的較低值確定。

本款所稱有效凈資產=所有者權益-無形資產(建設用地使用權除外)-待攤費用-待處理資產損失-遞延資產-合理預計的可能會形成損失但未反映在資產負債表的或有負債。

(三)以并購方專門設立的無其他業(yè)務經營活動的全資或控股子公司作為借款人的，應要求并購方或其實際控制人提供連帶責任擔保。

(四)采用保證擔保的，除應符合《中國農業(yè)銀行信貸業(yè)務擔保管理辦法》的基本要求外，保證人信用等級應為AA級(含)以上。

二、獲取價值被低估的公司

證券市場中公司股票的市價總額應當?shù)韧诠镜膶嶋H價值，但是由于環(huán)境的影響、信息對不對稱和未來的不確定性等方面的影響，上市公司的價值經常被低估。如果企業(yè)認為可以比被并購企業(yè)原來的經營者管理的更好，則收購價值被低估的公司并通過改善其經營管理后重新出售，可以在短期內獲得巨額收益。

三、公司收購價格計算是怎樣的

1、目標公司的價值不能一概而論，它大致分為這幾個部分，公司的凈資產價值，持續(xù)經營價值，協(xié)同作用價值，戰(zhàn)略價值。凈資產價值需要了解該公司的財務狀況，債務情況，可以運用賬面價值法，查看該公司的資產負債表。還可以采用現(xiàn)行市價法，通過市場調查，了解相似公司作為參照物進行評估。持續(xù)經營價值需要考慮該公司的經營情況，是否良好，是否出現(xiàn)過違法經營。可以采用收益現(xiàn)值法，考慮到該公司未來的收益。還可以采用市盈率法，根據收益與市盈率確定價值。協(xié)同合作價值需要考慮該公司的業(yè)務與資源，采用收益現(xiàn)值法，在考慮未來收益時，要注重考慮因協(xié)同合作而獲得的收益。戰(zhàn)略價值需要考慮公司整體的發(fā)展規(guī)劃與收購方的戰(zhàn)略目標是否吻合，沒有固定的評估方法。

2、總的來說，收購公司計算價值需要綜合運用經濟，財會，稅務，法律等方面的知識和技能對轉讓方進行公司價值的計算。

一、資產價值評估法

資產價值評估法是利用企業(yè)現(xiàn)存的財務報表記錄，對企業(yè)資產進行分項評估，然后加總的一種靜態(tài)評估方式，主要有賬面價值法和重置成本法。

（一）賬面價值法

賬面價值是指資產負債表中股東權益的價值或凈值，主要由投資者投入的資本加企業(yè)的經營利潤構成，計算公式為：目標企業(yè)價值＝目標公司的賬面凈資產。但這僅對于企業(yè)的存量資產進行計量，無法反映企業(yè)的贏利能力、成長能力和行業(yè)特點。為彌補這種缺陷，在實踐中往往采用調整系數(shù)，對賬面價值進行調整，變?yōu)椋耗繕似髽I(yè)價值＝目標公司的賬面凈資產×（1＋調整系數(shù)）。

（二）重置成本法

重置成本足指并購企業(yè)自己，重新構建一個與目標企業(yè)完全相同的企業(yè)，需要花費的成本。當然，必須要考慮到現(xiàn)存企業(yè)的設備貶值情況。計算公式為：目標企業(yè)價值＝企業(yè)資產目前市場全新的價格－有形折舊額－無形折舊額。

以上兩種方法都以企業(yè)的歷史成本為依據對企業(yè)價值的評估，最重要的特點是采用了將企業(yè)的各項資產進行分別股價，再相加綜合的思路，實際操作簡單一行。其最致命的缺點在于將一個企業(yè)有機體割裂開來：企業(yè)不是土地、生產設備等各種生產資料的簡單累加，企業(yè)價值應該是企業(yè)整體素質的體現(xiàn)。將某項資產脫離整體單獨進行評估，其成本價格將和它所給整體帶來的邊際收益相差甚遠。企業(yè)資產的賬面價值與企業(yè)創(chuàng)造未來收益的能力相關性極小。因此，其評估結果實際上并不是嚴格意義上的企業(yè)價值，充其量只能作為價值參照，提供評估價值的底線。

二、固定資產評估方式有哪些

進行企業(yè)固定資產價值評估基本方法包括市場法、收益法和成本法。要根據評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條件，分析三種基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產評估基本方法。

收益法是指將委估資產的預期未來收益依一定折現(xiàn)率資本化或折成現(xiàn)值以確定其價值的評估方法。收益法以決定委估資產內在價值的根本依據——未來盈利能力為基礎評價委估資產價值，反應了委估資產對于所有者具有價值的本質方面。但預測委估資產未來收益和選取折現(xiàn)率難度較大，采用收益法需要一定的市場基礎條件。

市場法是指將委估資產與市場上交易過的具有可比性的資產進行比較，以參考資產的交易價格為基礎，加以調整修正后確定委估資產價值的評估方法。市場法以市場實際交易為參照來評價評估對象的現(xiàn)行公允市場價值，具有評估過程直觀、評估數(shù)據取材于市場的特點。但運用市場法需要獲得合適的市場交易參照物。

成本法是指在評估資產時按被評估資產的現(xiàn)時重置成本扣減其各項損耗價值來確定被評估資產價值的方法。